(閱讀）資本主義投資說明書 Pragmatic Capitalism- 人唯一要培養的，就是持續面對失敗的能力

"你會擁有保留的唯一財富，就是你贈送出去的財富"~<Meditations>,Caesar Marcus Aurelius

「世上最昂貴的代價是無知」

「當所有的人在寒冷的大海中試著求生存的時候，或許求生的第一步應該是選擇不要再想求生這件事......而是要試著犯錯並學會生存之道。」

近期閱讀的內容，似乎不論哪個領域都繞著這個問題打轉（「犯錯的重要性」)，凡事都有其歸宿與如果不能用簡單的一句話（或是複式簿記法）來說明的就表示這個科學並未完整的被解析（經濟學）。這本總體經濟的反思書，出乎意料的有一些新的想法被引述進來，作者（部落格)本身即便身為投顧，但也也引述聖經來呼籲銀行、經理人與經濟學家們不要再為了自己的政治立場、利益來表述或是影響大眾想像中的次級市場，甚至要求基金說明書最該讓大眾釐清的第一件事就是「高風險不代表高報酬。」同時要大家重新認識巴菲特的另一面來釐清一般投資人跟他的距離究竟有多遠，也不要追求打敗大盤的迷思，聖經與重新理解價值型投資創始人葛拉漢流傳下來的語句都出現在這本書的許多段落。


著名的價值型投資大師班傑明‧葛拉漢（Benjamin Graham）過世前曾說：「整體來說，我不再提倡為了尋找優異的價值型投資機會，而處心積慮地使用精巧的證券分析技巧。大約四十年前，我們的《證券分析》一書剛出版時，這個分析方法的報酬率確實非常高，但從那時迄今，情況已有非常大的轉變。」
 
你們存心不可貪愛錢財，要以自己所有的為足；因為主曾說：「我總不撇下你，也不丟棄你。」~希伯來書 13:5

貨幣、股票、外匯選舉或是就業市場不在乎你的家庭、感情也不會考慮他的股東的品性或動機，你可以和你的帳戶餘額或是跟股票那張紙談戀愛，但是那個東西永遠不會愛你，這種永遠得不到回應的愛會讓人陷入一種受虐狂的恨。永遠不要跟他們談戀愛。不要愛上任何一種金融性資產，所有的市場都是買方/賣方所有人的加總，愈不情緒化、愈能接受持續被教訓、愈不抱持「希望」的流程，結局可能會愈圓滿。

“Be yourself. Everyone else is already taken.” ~Oscar Wilde

恐懼永遠是最好的事業，在各種事業裡，恐懼事業也獲得了最大的市場利潤。總體經濟的重點在於流程和方法論，如果你沒有一套流程就沒有戰勝自己心理、面對自己行為缺陷的準備時，很容易就會陷入跟市場起舞的陷阱，一個並不愛你且難以預測的市場（無論是哪種市場亦然。）作者在這本書期許讀者可以透過會計的基本原理，以複式簿記來重新理解手上的現金並不是投資，而是儲蓄性資產配置（帳戶餘額只是進入劇場看表演的門票）。 所謂的投資是為了未來的生產而發生的支出，它並沒有被消費掉。

「所有無法透過複式簿記說明的，都不是總體經濟全貌」

延伸閱讀：

1. Seth's Blog: Sort by price
2. <木桐讀書會-資本主義投資說明書>
3. The Power of Outsider, <NYTimes>
 

 

     4. 資料科學概論，如何跳脫所見略同的危險區（Trump triumphs)

Michael Malak, 2014

1. 
   

   

   The Data Science Venn Diagram

名人推薦

　　對投資人來說，眼前最最重要的莫過於「了解現代貨幣體系的運作對資本市場的影響」。近年來，懂得這些影響的人都順利獲得非常可觀的財富，而未能理解箇中關連性的人，則慘虧了數十甚至數百億美元。羅奇透過本書明確且清晰闡述了各種實用觀念。我建議不管是投資老手或新手，都應該閱讀這本書，因為它有助於加速實現你的財務目標。──喬斯華‧布朗（Joshua M. Brown），《華爾街後台》（Backstage Wall Street）一書及部落格The Reformed Broker作者，CNBC的線上評論家

　　本書以宏觀的角度出發，試圖打破一般人對市場、貨幣和行為的錯誤認知。羅奇帶領投資人回歸現實面，以明智且理性地詳細檢視這些領域的實際狀況。如果你漠視他的智慧，日子絕對會更難過。──麥可‧柯維爾（Michael W. Covel），順勢操作（Trend Following）公司總裁

　　庫倫‧羅奇揭發了很多可能傷害金融市場大型投資人與散戶投資人的迷思。他以淺顯易懂的語句，解釋為何投資人不能依賴主流的總體經濟理論，也不能指望效率市場假說。他也說明貨幣體系裡的實際作業－例如公共預算赤字或量化寬鬆－對物價通膨及利率的可能衝擊。──馬克‧拉佛伊（Marc Lavoie），渥太華大學經濟學教授

　　第七章和第八章是所有投資人、經濟學家和政治人物（以及所有想要了解總體經濟體系的人）必讀的章節。庫倫對這個世界貢獻良多，他試著為我們解釋整個世界的實際狀況，而不是他自己想像出來的狀況，這是非常難得的貢獻。──詹姆斯‧蒙提爾（James Montier）GMO公司分析師，與《為什麼會賠錢？弄懂投資最常見的16種心理陷阱》（The Little Book of Behavioral Investing）一書作者。

　　羅奇以流利的筆觸，透過《資本主義投資說明書》描述現代貨幣、銀行及中央銀行業務功能的入門知識，並對投資人提出許多理性的建議。──詹姆斯‧蓋爾布萊斯（James Galbraith），德州大學奧斯汀分校教授